2018年注册会计师考试《财务成本管理》第二章习题测试

一、单项选择题

1.下列关于营运资本的表述中，错误的是( )。

A.营运资本的数额越大，财务状况越稳定

B.当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数

C.当流动资产大于流动负债时，营运资本为负数

D.营运资本可能是负数

2.假设某企业的速动比率为 2，则赊购一批材料将会导致( )。

A.速动比率降低，流动比率提高

B.速动比率降低，流动比率降低

C.速动比率提高，流动比率提高

D.速动比率提高，流动比率降低

3.某企业 2016 年 1 月 1 日经营活动现金流量净额为 260，流动负债为 220 万元。12 月 31 日经营活动现金流量净额为 323 万元，流动负债为 300 万元，则该企业的现金流量比率为( )。

A.1.08

B.1.12

C.1.18

D.1.24

4.某公司 2015 年末总资产 500 万元，其中非流动资产 300 万元。非流动负债 50万元，股东权益 350 万元，净利润 50 万元，全部利息费用 5 万元，其中资本化利息费用 2 万元，经营活动现金流量净额为 60 万元，假设该企业适用的所得税税率为 25%，下列各项指标中计算正确的是( )。

A.长期资本负债率=11.5%

B.利息保障倍数=13.93

C.资产负债率=40%

D.现金流量与负债比率=30%

5.下列有关实体现金流量的说法中，不正确的是( )。

A.实体现金流量是企业可提供给全部投资人的税后现金流量

B.实体现金流量=营业现金净流量-资本支出

C.实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-经营营运资本净增加-资本支出

D.实体现金流量=股权现金流量+税后利息支出

6.甲公司 2015 年营业收入为 1800 万元，已知管理用资产负债表中净经营资产为1000 万元，金融资产为 20 万元，留存收益 50 万元。预计 2016 年销售增长率为 8%，净经营资产周转率不变，预计管理用资产负债表中金融资产 15 万元，留存收益 100万元，则外部融资额为( )万元。

A.0

B.15

C.25

D.35

7.某公司 2016 年营业收入为 100 万元，税后净利 4 万元，发放了股利 2 万元，净经营资产为 70 万元，年末金融资产为 10 万元(均为可动用金融资产)，预计 2017年营业收入为 150 万元，计划营业净利率和股利支付率与 2016 年保持一致，若该净经营资产周转率预计保持 2016 年水平，则 2017 年外部融资需求量为( )万元。

A.32

B.28

C.25

D.22

8.由于通货紧缩，A 公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与营业收入之间存在着稳定的百分比关系，且不存在可动用金融资产。现已知经营资产销售百分比为 65%，经营负债销售百分比为 20%，预计下年营业净利率为 8%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为( )。

A.21.62%

B.15.38%

C.22.65%

D.12.5%

9.某公司的内含增长率为 6%，当年的实际增长率为 5%，则表明( )。

A.外部融资销售增长比大于零，企业需要从外部融资，可提高利润留存率或出售金融资产

B.外部融资销售增长比大于零，企业不需要从外部融资

C.外部融资销售增长比等于零，企业不需要从外部融资

D.外部融资销售增长比小于零，企业资本有剩余，可用于增加股利或短期投资

10.下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是( )。

A.利用短期借款增加对流动资产的投资

B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同

C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量

D.提高流动负债中的无息负债比率

11.产权比率越高，通常反映的信息是( )。

A.财务结构越稳健

B.长期偿债能力越强

C.财务杠杆效应越强

D.股东权益的保障程度越高

12.现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的( )。

A.年末余额

B.年初余额和年末余额的平均值

C.各月末余额的平均值

D.年初余额

13.在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系的表达式中,正确的是( )。

A.资产负债率+权益乘数=产权比率

B.资产负债率-权益乘数=产权比率

C.资产负债率×权益乘数=产权比率

D.资产负债率÷权益乘数=产权比率

14.甲公司是一家电器销售企业，每年 6 月到 10 月是销售旺季，管理层拟用存货周转率评价全年存货管理业绩，适合使用的公式是( )。

A.存货周转率=销售收入/(Σ各月末存货/12)

B.存货周转率=销售收入/[(年初存货+年末存货)/2]

C.存货周转率=销售成本/[(年初存货+年末存货)/2]

D.存货周转率=销售成本/(Σ各月末存货/12)

15.在计算利息保障倍数时,分母的利息是( )。

A.本期的全部利息,包括财务费用的利息费用和计入资产负债表的资本化利息

B.本期财务费用的利息费用

C.资本化利息

D.资本化利息中的本期费用化部分

答案与解析

1.C。解析：当流动资产大于流动负债时，营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产。营运资本的数额越大，财务状况越稳定。简而言之，当全部流动资产都没由任何流动负债提供资金来源，而是全部由长期资本提供时，企业没有任何偿债压力。当流动资产小于流动负债时，营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在 1 年或 1 个营业周期内需要偿还，而长期资产在 1 年或 1 个营业周期内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，这意味着财务状况不稳定。

2.B。解析：流动比率=流动资产/流动负债，速动比率=速动资产/流动负债，存货不属于速动资产，但是属于流动资产，赊购一批材料，导致流动资产和流动负债等额增加，速动资产不变，所以速动比率降低;由于原来的流动比率是大于 1 的，即原来的流动资产大于流动负债，流动资产和流动负债等额增加之后，流动负债的变动幅度大于流动资产的变动幅度，因此，流动比率降低。例如流动资产 2 万，速动资产 1.5 万，流动负债 1 万，赊购一批材料会导致流动负债增加 1 万，流动资产增加 1万，则变化后的速动比率=1.5/(1+1)=0.75，流动比率=(2+1)/(1+1)=1.5，所以速动比率和流动比率均降低。

3.A。解析：现金流量比率=经营活动现金流量净额/流动负债=323/300=1.08。该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。

4.B。解析：长期资本负债率=非流动负债/(非流动负债+股东权益)=50/(50+350)=12.5%;利息保障倍数=息税前利润/利息费用=[50(/ 1-25%)+(5-2)]/5=13.93;资产负债率=负债总额/资产总额=(500-350)/500=30%;现金流量与负债比率=经营活动现金流量净额/债务总额=60/(500-350)=40%。

5.D。解析：实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量=股权现金流量+(税后利息支出-净负债增加)，所以选项 D 错误。实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本净增加-资本支出=营业现金毛流量-(经营营运资本净增加+资本支出)= 营业现金净流量-资本支出，选项 B 正确。

6.C。解析：外部融资额=1000×8%-(20-15)-(100-50)=25(万元)

7.D。解析：净经营资产占销售百分比=70/100=70%可动用的金融资产=10(万元)需从外部融资额=增加的净经营资产-可动用金融资产-增加的留存收益=(150-100)×70%-10-150×(4/100)×(1-2/4)=35-10-3=22(万元)。

8.A。解析：由于不打算从外部融资，此时的销售增长率为内含增长率，设为 x，则0=65%-20%-(1+x)/x×8%得 x=21.62%。

9.D。解析：由于当年的实际增长率低于其内含增长率，表明不需要从外部融资，且有多余资本，所以，外部融资销售增长比小于零。

10.C。解析：选项 A 会使流动负债、流动资产同时增加，营运资本不变;选项 B 会使企业实际的偿债能力降低;选项 D 不会提高短期偿债能力。

11.C。解析：产权比率=负债总额/所有者权益总额×100%，这一比率越高，表明企业长期偿债能力越弱，债权人权益保障程度越低，所以，选项 B、D 不正确;产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构，财务杠杆效应强，所以选项 C 正确、选项 A 不正确。

12.A。解析：该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。

13.C。解析：资产负债率=负债总额/资产总额,权益乘数=资产总额/股东权益,产权比率=负债总额/股东权益。所以,资产负债率×权益乘数=(负债总额/资产总额)×(资产总额/股东权益) =负债总额/股东权益= 产权比率。

14.D。解析：为了评价存货管理的业绩，应当使用“销售成本”计算存货周转率。而存货的年初余额在 1 月月初，年末余额在 12 月月末，都不属于旺季，存货的数额较少，采用存货余额年初年末平均数计算出来的存货周转率较低，因此应该按月进行平均，比较准确，所以选项 D 正确。

15.A。解析：选项 B 是分子的利息内涵。

二、多项选择题

1.在计算速动资产时，应将存货从流动资产中剔除，其主要原因有( )。

A.存货的变现速度比应收账款要慢

B.部分存货可能已毁损报废、尚未处理

C.存货不能变现

D.存货估价有多种方法，可能与变现金额相距甚远

2.下列可能影响短期偿债能力的表外因素有( )。

A.偿债能力的声誉

B.可快速变现的非流动资产

C.经营租赁合同中的承诺付款

D.与担保有关的或有负债

3.某公司的股东权益总额为 800 万元，其中优先股 10 万股，清算价值为每股 30元，拖欠股利为每股 2 元;2015 年 12 月 31 日普通股每股市价 60 元，流通在外普通股股数为 150 万股，则该公司的每股净资产和市净率分别为( )。

A.每股净资产=(800-10×30)/150=3.33(元/股)

B.每股净资产=(800-10×30-10×2)/150=3.2(元/股)

C.市净率=60/3.33=18.02

D.市净率=60/3.2=18.75

4.下列关于企业市价比率的说法中，正确的有( )。

A.每股收益的概念仅适用于普通股，优先股股东除规定的优先股股利外，对收益没有要求权

B.在计算每股净资产时应包括普通股和优先股

C.市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期

D.市销率=每股市价/每股营业收入

5.ABC 公司 2016 年营业收入为 6000 万元，税前经营利润为 3000 万元，利息费用为 200 万元，年末净经营资产为 2500 万元，年末净负债为 1500 万元，企业适用的所得税税率为 25%(假设涉及资产负债表数据使用年末数计算)。则下列说法正确的有( )。

A.税后经营净利率为 30%

B.净经营资产周转次数为 2.4 次

C.净财务杠杆为 1.5

D.杠杆贡献率为 67.5%

6.在企业可持续增长的状况下，下列相关的公式中，正确的有( )。

A.股东权益本期增加=本期净利润×本期利润留存率

B.可持续增长率=本期利润留存/(期末股东权益-本期利润留存)

C.可持续增长率=本期净利润/期末股东权益×本期利润留存率

D.本期负债=本期营业收入/资产周转率×基期期末负债/基期期末资产

7.假设营业净利率、总资产周转率、收益留存率、资产负债率不变，同时筹集权益资本和增加借款，以下指标不会增长的有 )。

A.可持续增长率

B.税后利润

C.销售增长率

D.权益净利率

8.当其他因素不变的情况下，下列有关金融资产的表述正确的有( )。

A.可动用金融资产等于基期金融资产减去预计金融资产

B.预计金融资产持有额增加会使外部融资需求量增加

C.基期金融资产持有额越多，外部融资需求量越多

D.可动用金融资产越多，外部融资需求量越多

9.在一定时期内，应收账款周转次数多、周转天数少表明( )。

A.收账速度快

B.信用管理政策宽松

C.应收账款流动性强

D.应收账款管理效率高

10.假设其他条件不变，下列计算方法的改变会导致应收账款周转天数减少的有( )。

A.从使用赊销额改为使用销售收入进行计算

B.从使用应收账款平均余额改为使用应收账款平均净额进行计算

C.从使用应收账款全年日平均余额改为使用应收账款旺季的日平均余额进行计算

D.从使用已核销应收账款坏账损失后的平均余额改为核销应收账款坏账损失前的平均余额进行计算

11.除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有( )。(2004 年)

A.回归分析技术

B.交互式财务规划模型

C.综合数据库财务计划系统

D.可持续增长率模型

12.甲公司无法取得外部融资，只能依靠内部积累增长。在其他因素不变的情况下，下列说法中正确的有( )。(2014 年)

A.营业净利率越高，内含增长率越高

B.净经营资产周转次数越高，内含增长率越高

C.经营负债销售百分比越高，内含增长率越高

D.股利支付率越高，内含增长率越高

答案及解析

1.ABD。解析：非速动资产的变现时间和金额具有较大的不确定性：①存货的变现速度比应收款项要慢得多;部分存货可能已损失报废还没做处理;存货估价有多种方法，可能与变现金额相差甚远。②一年内到期的非流动资产和其他流动资产的数额有偶然性，不代表正常的变现能力。

2.ABCD。解析：增强短期偿债能力的表外因素：(1)可动用的银行授信额度;(2)可快速变现的非流动资产;(3)偿债能力的声誉。降低短期偿债能力的表外因素：(1)与担保有关的或有负债事项;(2)经营租赁合同中的承诺付款事项。

3.BD。解析：本年每股净资产=[800-(30+2)×10]/150=3.2(元/股)，本年市净率=60/3.2=18.75。

4.ACD。解析：通常只为普通股计算每股净资产。如果存在优先股应从股东权益总额中减去优先股的权益，包括优先股的清算价值及全部拖欠的股利，得出普通股权益，因此选项 B 不正确。

5【. 答案】BC。解析：税后经营净利润=税前经营利润×(1-25%)=3000×(1-25%)=2250(万元)，税后经营净利率=税后经营净利润/营业收入=2250/6000=37.5%，选项A 错误;净经营资产周转次数=营业收入/净经营资产=6000/2500=2.4(次)，选项 B正确;股东权益=净经营资产-净负债=2500-1500=1000(万元)，净财务杠杆=净负债/股东权益=1500/1000=1.5，选项 C 正确;税后利息率=200×(1-25%)/1500=10%，杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆=(税后经营净利率×净经营资产周转次数-税后利息率)×净财务杠杆=(37.5%×2.4-10%)×1.5=120%，选项D 错误。

6.ABD。解析：在不增发新股的条件下，股东权益本期增加=本期利润留存=本期净利润×本期利润留存率，选项 A 正确;可持续增长率=股东权益增长率=股东权益本期增加/期初股东权益=本期利润留存/期初股东权益=本期利润留存/(期末股东权益-本期利润留存)=本期净利润/期初股东权益×本期利润留存率，选项 B 正确，选项 C 错误;负债本期增加=本期资产×资产负债率=本期营业收入/资产周转率×基期期末负债/基期期末资产，选项 D 正确。

7.AD。解析：本题考核的知识点是可持续增长率。根据资产负债率不变可知权益乘数不变，而权益净利率=营业净利率×总资产周转率×权益乘数，所以权益净利率不变;根据可持续增长率的计算公式可知，可持续增长率也不会变化。

8.AB。解析：基期金融资产持有额越多，外部融资需求量越少，选项 C错误;可动用金融资产越多，外部融资需求量越少，选项 D 错误。

9.ACD。解析：一般来说，应收账款周转率越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高。在一定时期内应收账款周转次数多、周转天数少表明：(1)企业收账迅速，信用销售管理严格;(2)应收账款流动性强，从而增强企业短期偿债能力;(3)可以减少收账费用和坏账损失，相对增加企业流动资产的投资收益;(4)通过比较应收账款周转天数及企业信用期限，可评价客户的信用程度，调整企业信用政策。

10.AB。解析：应收账款周转天数=365×应收账款/周转额，根据公式可以看出，周转额按销售收入算要比按赊销额算大，同时应收账款平均净额小于应收账款平均余额，因此均会使周转天数减少，选项 AB 正确;应收账款旺季的日平均余额通常高于应收账款全年日平均余额，所以选项 C 会使周转天数增大;核销应收账款坏账损失前的平均余额高于已核销应收账款坏账损失后的平均余额，所以选项 D 会使周转天数增大。

11.ABC。解析：考核的知识点是财务预测的其他方法。

12.ABC。解析：内含增长率=(预计营业净利率×净经营资产周转率×预计利润留存率)/(1-预计营业净利率×净经营资产周转率×预计利润留存率)，根据公式可知预计营业净利率、净经营资产周转率、预计利润留存率与内含增长率同向变动，选项 A、B 正确;经营负债销售百分比提高，会使净经营资产降低，净经营资产周转率提高，从而使内含增长率提高，选项 C 正确;而预计利润留存率与预计股利支付率反向变动，所以预计股利支付率与内含增长率反向变动，选项 D 错误。