2018年注册会计师《财务成本管理》练习题——看涨期权

单选题

甲公司股票当前市价20元，有一种以该股票为标的资产的6个月到期的看涨期权，执行价格为25元，期权价格为4元。该看涨期权的内在价值为（ ）元。

A、0

B、1

C、4

D、5

【正确答案】A

【答案解析】内在价值指的是期权立即执行产生的经济价值，因为属于看涨期权，并且当前市价低于执行价格，因此不会被执行，内在价值为0。所以选项A是本题答案。

单选题

下列关于欧式看涨期权的说法中，不正确的是（ ）。

A、只能在到期日执行

B、可以在到期日或到期日之前的任何时间执行

C、多头的净损失有限，而净收益却潜力巨大

D、空头净收益的最大值为期权价格

【正确答案】B

【答案解析】欧式看涨期权，是指只能在到期日以固定价格购买标的资产的期权，选项A的说法正确，选项B的说法不正确。由于多头看涨期权净损益＝Max（股票市价－执行价格，0）－期权费，所以净损失有限（最大净损失等于期权费）；由于股票市价的潜力巨大，所以多头看涨期权净收益潜力巨大。选项C的说法正确。由于空头看涨期权净损益＝－Max（股票市价－执行价格，0）＋期权价格，因此，净收益的最大值为期权价格。选项D的说法正确。